- 日元是3月以來表現(xiàn)最好的G10貨幣
- 日元升值得益于市場(chǎng)對(duì)日本央行即將加息的押注升溫
- 周二公布的美國2月CPI引人矚目
- 周五日本春季勞資談判結(jié)果對(duì)日本央行來說至關(guān)重要
- 彭博預(yù)測(cè)：本周美元/日元將波動(dòng)于39 – 149.81之間
日元本月開局強(qiáng)勁！
日元是3月迄今對(duì)美元表現(xiàn)最好的G10貨幣，累計(jì)漲幅達(dá)1.8%。
目前，該貨幣對(duì)14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)接近30“超賣”線，美元/日元出現(xiàn)短線技術(shù)性反彈。
日本央行行長植田和男今天上午在議會(huì)發(fā)表講話稱非耐用品消費(fèi)疲軟，交易員們可能也會(huì)對(duì)此作出反應(yīng)。
注：當(dāng)日元對(duì)美元走強(qiáng)時(shí)，美元/日元就會(huì)下跌，反之亦然。
日元攀升的原因
市場(chǎng)再次開始重燃希望，即日本央行現(xiàn)在（最終？真的嗎？）準(zhǔn)備好開啟加息了。
當(dāng)人們認(rèn)為一國央行將提高基準(zhǔn)利率時(shí)，該國貨幣往往會(huì)走強(qiáng)。
市場(chǎng)此前也有過這樣的憧憬，但近年來其他主要央行都在大幅提高利率，而日本央行一直維持超寬松政策不變，這令市場(chǎng)感到非常失望。
日本央行是最后一家仍在實(shí)行負(fù)利率的主要央行，該行將基準(zhǔn)利率維持在-0.1%。
目前，市場(chǎng)預(yù)測(cè)如下：
- 日本央行在3月19日的政策會(huì)議上加息的可能性為76%
- 日本央行在4月26日的政策會(huì)議上加息的可能性為87%
不過，盡管日元最近不斷走強(qiáng)，日元多頭（那些希望日元走強(qiáng)的投資者）在完全恢復(fù)信心之前還有很多路要走。
畢竟，日元近年來一直走勢(shì)低迷。
日元在過去三年里有兩年是對(duì)美元表現(xiàn)最疲軟的G10貨幣。
重大風(fēng)險(xiǎn)事件
本周，兩大關(guān)鍵事件可能決定日元多頭能否獲得動(dòng)力繼續(xù)攻城略地：
- 周二，3月12日：美國2月CPI
以下是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的預(yù)測(cè)，該指數(shù)用于衡量總體通脹增長：
- 整體CPI同比(2024年2月 2023年2月)上漲3.1%
如果實(shí)際讀數(shù)符合預(yù)期，則與1月份3.1%的同比漲幅相當(dāng)
- 整體CPI環(huán)比(2024年2月vs 2024年1月)上漲4%
如果實(shí)際讀數(shù)符合預(yù)期，則高于1月份0.3%的環(huán)比數(shù)據(jù)
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- 核心CPI（不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格）同比上漲7%
如果實(shí)際讀數(shù)符合預(yù)期，則低于1月份3.9%的環(huán)比數(shù)據(jù)
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- 核心CPI環(huán)比上漲3%
如果實(shí)際讀數(shù)符合預(yù)期，則低于1月份0.4%的環(huán)比數(shù)據(jù)
通脹數(shù)據(jù)的重要性
自疫情以來，美聯(lián)儲(chǔ)肩負(fù)著抑制高通脹的使命，通過大幅加息來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
市場(chǎng)想知道，這場(chǎng)對(duì)抗通脹的戰(zhàn)斗多久能結(jié)束，以及美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)能開始將利率恢復(fù)到更低、更“正?！钡乃健?/p>
投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的預(yù)期始終占據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)。
這也使得每個(gè)月發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)備受全球投資者和交易員關(guān)注。
潛在情形：
- 總體而言，如果美國通脹數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，那么將為美聯(lián)儲(chǔ)未來幾個(gè)月開啟降息鋪平道路。
這樣的預(yù)期會(huì)削弱美元，同時(shí)拖累美元/日元。
- 反之，如果美國通脹數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，則可能會(huì)推遲美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施降息。
這樣的預(yù)期有助于支撐美元，進(jìn)而使美元/日元收復(fù)近期的一些失地。
- 周五，3月15日：日本薪資談判結(jié)果
日本最大的工會(huì)團(tuán)體勞工聯(lián)合會(huì)(Rengo)將宣布年度薪資談判的結(jié)果。
根據(jù)勞工聯(lián)合會(huì)的報(bào)告，日本各工會(huì)今年平均要求加薪5.85%，加薪幅度為1993年以來最高。
相比之下，一年前這些工會(huì)要求的加薪幅度為4.49%。
薪資談判的重要性
薪資升高意味著日本消費(fèi)者的消費(fèi)能力增強(qiáng)，這有助于支持物價(jià)上升（企業(yè)可以持續(xù)提高價(jià)格）。
日本央行希望看到持續(xù)的通脹，盡管總體CPI自2022年4月以來已經(jīng)超過了2%的目標(biāo)。
企業(yè)大幅加薪有助于支持通脹前景，從而為日本央行加息鋪平道路。
潛在情形：
- 如果勞工聯(lián)合會(huì)宣布最終加薪幅度高于預(yù)期，那么將給日元帶來顯著提振。
- 而如果談判結(jié)果令日元多頭和日本央行失望，那么可能會(huì)拉低日元，同時(shí)使美元/日元重返近期高點(diǎn)。
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關(guān)鍵技術(shù)位
根據(jù)彭博的外匯預(yù)測(cè)模型，美元/日元本周將波動(dòng)于144.39 – 149.81區(qū)間內(nèi)。
潛在支撐位：
- 200日均線
- 50 - 145.70區(qū)域：自2022年以來，多空爭奪的主要戰(zhàn)場(chǎng)
- 39：彭博預(yù)測(cè)模型的下邊界
潛在阻力位：
- 100日均線
- 00：重要心理位
- 81 - 150.00：彭博預(yù)測(cè)區(qū)間上邊界和150關(guān)鍵心理位
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