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經(jīng)濟軟著陸成為必然？
金融市場昂首闊步進入二季度，在這場“買什么都行”的盛宴中，股票和黃金等各類資產(chǎn)繼續(xù)創(chuàng)新高?，F(xiàn)在普遍共識差不多是未來12個月內(nèi)衰退不再被視為必然。最近一項對基金經(jīng)理（資產(chǎn)管理規(guī)模達8萬億美元）調(diào)查顯示，經(jīng)濟衰退的可能性低于50%。這顯然與2024年初形成鮮明對比，當時這些基金經(jīng)理認為衰退幾乎“板上釘釘”。這樣樂觀的憧憬伴隨著“寬松之夏”的預(yù)期而來，預(yù)計大多數(shù)央行將在6月份開啟降息。如果這一主題發(fā)生變化，那么將對市場產(chǎn)生擾動，但短期內(nèi)市場動力強勁，似乎不太可能出現(xiàn)這種情況。
上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月PCE物價指數(shù)環(huán)比增幅放緩，但上月整體和核心讀數(shù)被上修，表明美聯(lián)儲重返2%的通脹目標尚有距離。未來幾個月，美聯(lián)儲或許需要看到更多通脹降溫的證據(jù)，才會有信心扣動今年首次降息的扳機。個人消費支出情況喜憂參半，2月消費者支出超預(yù)期反彈有助于提振第一季度GDP預(yù)估值，而個人儲蓄率下降則預(yù)示第二季度支出將放緩。
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關(guān)注本周非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)
本周，美國3月非農(nóng)就業(yè)報告重磅來襲，同時還有多位美聯(lián)儲官員講話以及ISM指數(shù)等重要軟調(diào)查數(shù)據(jù)。這些經(jīng)濟活動指標通常會影響人們對“硬數(shù)據(jù)”的預(yù)期，因此受到很大關(guān)注。目前市場定價美聯(lián)儲6月份首次降息25個基點的可能性約為64%。非農(nóng)數(shù)據(jù)是最大的焦點，市場預(yù)計2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)穩(wěn)定增長，就業(yè)增長主要集中在三個行業(yè)。失業(yè)率料保持在4%以下，薪資增長仍相對溫和。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，將確認當前的環(huán)境，而超預(yù)期的讀數(shù)表現(xiàn)將削弱降息押注，并進一步提振美元。若以上數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，也將進一步強化鮑威爾和沃勒等FOMC多位官員近期的言論，即央行不急于降息。
歐洲方面，近幾個月來整體和核心通脹指標均出現(xiàn)持續(xù)的下行。最近歐洲央行官員密集放鴿支持6月降息，周三出爐的3月CPI至關(guān)重要，若數(shù)據(jù)意外強于預(yù)期，可能引發(fā)市場不安。也就是說，這份報告可能對當前預(yù)期產(chǎn)生一些干擾，是歐洲央行下周議息會議決策重要參考因素。歐洲央行行長拉加德此前表示，6月份將會對情況有進一步了解。歐元/美元上周失守1.08支撐位，如果通脹繼續(xù)加速回落，該貨幣對目標下看1.07區(qū)域。
大部分歐英美地區(qū)仍在復(fù)活節(jié)假期中，交易時間調(diào)整請看官網(wǎng) ”開始交易“ --> “交易須知" --> “交易時間安排”
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經(jīng)濟日歷大事：
4月1日 星期一
全天: 部分品種 - 復(fù)活節(jié)假期 （歐英澳香港等市場休市）
10:45: 人民幣/澳紐元 - 中國財新制造業(yè)PMI(3月)
23:00: 美元 - 美國ISM制造業(yè)指數(shù)(3月)
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4月2日星期二
08:30: 澳元 - 澳洲聯(lián)儲貨幣政策會議紀要
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4月3日星期三
09:45: 人民幣/澳紐元 - 中國財新服務(wù)業(yè)PMI(3月)
17:00: 歐元 - 歐元區(qū)CPI通脹率、失業(yè)率(3月)
20:15: 美元 - 美國ADP非農(nóng)就業(yè)人數(shù)
22:00: 美元 - 美國ISM服務(wù)業(yè)PMI(3月)
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4月4日星期四
12:10: 美元 - 美聯(lián)儲主席鮑威爾講話
19:30: 歐元 - 歐洲央行貨幣政策會議紀要
20:30: 美元 - 美國上周初請失業(yè)救濟人數(shù)
22:30: 原油 - EIA原油庫存報告
4月5日星期五
20:30: 加元 - 加拿大就業(yè)人數(shù)、失業(yè)率(3月)
20:30: 美元- 美國3月非農(nóng)就業(yè)報告 (新增就業(yè)人數(shù)，失業(yè)率，平均時薪)
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