3月FOMC會議就像為金價沖擊歷史高位開了綠燈，這周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)尚未公布，金價早已急不可耐地數(shù)次“搶跑”。
尤其是上周五(3月29日)的美國2月核心PCE物價年漲幅放緩至2.8%，由于將助長美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期，這一美聯(lián)儲首選通脹參考指標的降溫，推動現(xiàn)貨金再上2200美元/盎司。
美國近期PCE物價 來源：美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
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市場本輪強攻勢頭還能持續(xù)多久？3000等市場喊價是否不再遙不可及? 不妨用逆向思維，來看什么場景有破壞金價繼續(xù)創(chuàng)高勢頭的潛質(zhì)——
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美聯(lián)儲口風(fēng)是否更加趨緊？
美聯(lián)儲主席鮑威爾口風(fēng)仍然偏緊。他上周五(3月28日)表示，當前并不急于降息，需等待通脹繼續(xù)下行。
對于PCE數(shù)據(jù)，鮑威爾說，PCE通脹率基本符合美聯(lián)儲的預(yù)期。與去年的情況相似，仍需看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)。
周一(4月1日)發(fā)布的美國ISM 3月制造業(yè)指數(shù)強度超出預(yù)期，印證了鮑威爾的“擔憂”。
基于這些進展，掉期合約反映的美聯(lián)儲今年降息幅度隨之降到不足65個基點，交易員的預(yù)期整體寬松程度已低于美聯(lián)儲在3月“點陣圖”中所暗示的程度。
雖然隔夜兩位美聯(lián)儲今年的FOMC票委：戴利和梅斯特的講話也對黃金起到了助推作用，兩人均預(yù)測今年將降息三次。然而本周稍晚還將先后登臺的理事鮑曼、鮑威爾和里士滿聯(lián)儲主席巴爾金等人，如果展現(xiàn)意料之外的鷹派姿態(tài)，那么金價可能受到負面沖擊。
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非農(nóng)是否依然強勢？
受到廣泛關(guān)注的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于本周五(5日)20:30發(fā)布。
在2月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期升至27.5萬人的背景下，市場料3月新增就業(yè)人數(shù)將增加20萬人，失業(yè)率預(yù)計將穩(wěn)定在3.9%，薪資增速小幅回落至4.1%。
如果3月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強于預(yù)期，且過去的數(shù)據(jù)沒有明顯的修正，那么市場對美聯(lián)儲的降息押注將更趨降溫(無風(fēng)險利率低落對金價是關(guān)鍵利好)，同時催生的美元強勢也將對金價不利。
在非農(nóng)報告前，今晚20:15還將公布“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)，或需能起到“前情提要”的作用。
另外，費城聯(lián)儲在最新的《州工資單就業(yè)早期基準修正報告》引發(fā)針對非農(nóng)數(shù)據(jù)的爭議，《報告》稱美國勞工統(tǒng)計局(BLS)一直在捏造就業(yè)崗位，2023年非農(nóng)數(shù)據(jù)被高估了80萬個。
若相關(guān)探討持續(xù)發(fā)酵，可能令數(shù)據(jù)公信力受到質(zhì)疑。
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量價背離
金價屢創(chuàng)新高的同時，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量卻出現(xiàn)下滑。
截止上周末的持倉量為830.15噸，自3月21日美聯(lián)儲議息會議以來，一直沒有出現(xiàn)過加倉動作。而且4月1日的持倉量再減3.17噸，至826.98噸。
這是比較明顯的量價背離跡象，即在金價新高的同時，持倉量卻出現(xiàn)下滑，為市場進一步上攻埋下隱患。
不過從整體資金層面來看，SPDR持倉量仍處在歷史相對低位水平，一方面暗示市場在價格大漲后心態(tài)相對謹慎，但也意味著多頭仍有充分空間建立買盤。
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新一輪“DAMA搶金”？
中國年輕人正接棒父輩大媽，成為假日擠爆金店的主力。根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)，中國的零售投資者，正和央行一道成為黃金買方的領(lǐng)導(dǎo)力量。
從2019年黃金價格小幅上漲開始，年輕人好像打開了一扇新世界的大門，尤其是從去年至今，這種購金熱情已越發(fā)狂熱。
這一場景不禁讓人想起2013年，“中國大媽”像搶白菜一樣，趁價格從高位下滑時搶購黃金，《華爾街日報》甚至專門創(chuàng)造了“Dama”這個以漢語拼音拼寫的新單詞。
不過伴隨著金價連綿不絕的陰跌態(tài)勢，大媽們無奈陪跑黃金之后長達近3年的熊市。
中國“散戶”這次是否還會充當“反向指標”，值得觀察。
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金價前景辨析(現(xiàn)貨黃金XAUUSD)
金價當前依然處在上破去年12月至今年2月的三角形整理后的強力拉升段。
浪形來看，由于3月19日起漲的第五浪進入延伸段，因此向上推動將擴充至9浪。
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
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點位方面，短線上行目標劍指2300關(guān)口，該位直至2022年11月至2023年5月中期漲勢的1.618倍延伸位2338料有持續(xù)拋壓。
潛在回撤可關(guān)注去年12月4日-12日跌勢的1.618倍逆向映射位2233，這一前期阻力也將扮演短線行情強弱分水嶺的角色。
一旦失守并繼續(xù)下探至3月21日高點2222之下，則上述浪形假設(shè)生變；隨后料3月26日反彈高點2200也有買盤承接。
后者一破則市場強勢松動，再往下即將面對前期小型三角形底邊、升勢的4浪末端2150的關(guān)鍵支撐。
如果連同下方2134的去年高位一并跌漏，金價恐將告別本輪升勢。但這一場景就需要上述多個假設(shè)兌現(xiàn)方可實現(xiàn)。?
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