“超級央行周”高潮將至！
美聯(lián)儲、英國央行、日本央行和瑞士央行將在未來三日陸續(xù)做出利率決定。這些重磅事件引爆市場的同時也將孕育交易良機。
- 美聯(lián)儲利率決議：北京時間(下同)周四凌晨2:00
最受關(guān)注的美聯(lián)儲將率先登臺，從市場定價情況來看，美聯(lián)儲幾乎不可能加息。而且此前美聯(lián)儲官員們也多次呼吁，在采取下一步行動之前，要有耐心和時間來研究即將公布的數(shù)據(jù)。
更有可能撩撥市場神經(jīng)的是利率預期“點陣圖”中的利率預測。點陣圖能告知大家：美聯(lián)儲官員們今年還會繼續(xù)發(fā)出再次加息信號嗎？明年會有多少次降息？
美國經(jīng)濟似乎在夏季重新提速，消費者支出和就業(yè)市場都展現(xiàn)出非凡的韌性。由于能源價格也在飆升，通脹壓力不太可能消失。
所以美聯(lián)儲如果強化在較長時間內(nèi)保持高利率的觀點，那么美元和美債收益率未來仍將易上難下。
逆向的風險也不是完全不存在，銀行業(yè)危機就有可能對美聯(lián)儲的緊縮產(chǎn)生負面的“放大效應”，但其全面影響在時間上會有滯后。
如果隨著借貸成本的攀升，經(jīng)濟最終的滑坡又“巧遇”這一風險，并造成美聯(lián)儲立場轉(zhuǎn)向，這無疑將對市場環(huán)境產(chǎn)生極大沖擊。
交易啟發(fā)：黃金“苦盡甘來”？
金價日線跌勢近期迎來轉(zhuǎn)機，無論形態(tài)假設(shè)是三角形還是楔形，上破頂邊是行情向上發(fā)展的先決條件。
如果美聯(lián)儲立場偏鴿，將有助這一突破的最終確認，而在價格方面則需得到站上1950的確認。隨后7月高點1990至2000整數(shù)心理關(guān)口則是市場再戰(zhàn)紀錄高點的門檻。
下行則需緊盯1900下方的多個關(guān)鍵技術(shù)位，上月低點1885是半年來金價的谷底水平，而潛在楔形底邊則是市場中短期筑底的最后希望。
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
- 英國央行利率決議：周四19:00
英國央行大概率將繼續(xù)加息25基點，但和歐洲央行類似，市場認為本周可能是本輪緊縮周期的最后一次加息。
但要知道英國的通脹水平依舊可能回升至7%的高位(即將于14:00發(fā)布的CPI漲幅可能再度升溫)，形成“最后一加”的預期成因是英國經(jīng)濟近期的嚴重疲態(tài)：7月GDP年率增長停滯，就業(yè)人數(shù)大幅減少逾20萬。
另一方面，央行行長貝利等多位高官不止一次表示：利率已接近峰值。
參考上世紀70-80年代三次更加激進的緊縮周期經(jīng)驗，英國經(jīng)濟無一例外出現(xiàn)衰退。而令央行貨幣政策委員會(MPC)更加頭痛的是，最近的14次尚未完全傳導到實體經(jīng)濟中。英國央行面對的可能是G10貨幣國中最為棘手的兩難境地。
交易啟發(fā)：英鎊守住反彈的唯一場景…
英國央行利率決議發(fā)布后，市場可能有如下幾種走向：
1、如果英國央行如期加息，英鎊最初的反可能被印證為“后繼乏力”，因為市場對結(jié)果已有預期。
2、若委員投票存在分歧，而且聲明沒有承諾進一步加息的措辭，那么英鎊回落的速度將更快。
3、央行對超預期的通脹數(shù)據(jù)做出強烈反應，這或許是英鎊轉(zhuǎn)強的唯一場景。
4、英國央行這次直接選擇不加息——雖然概率較小，但這種重大意外會令英鎊大幅走低。
點位上，反彈風險關(guān)注上周箱體上下限1.2450和1.2550；下行則需盯緊5月低點1.2300與跌勢通道交匯形成的支撐區(qū)域。
英鎊/美元4小時圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
- 日本央行利率決議：周五11:00左右
日本央行行長植田和男此前表示，如果日本經(jīng)濟和物價出現(xiàn)持續(xù)上漲，日本央行會考慮退出負利率。然而市場隨之而起的緊縮預期被央行澄清為“誤讀”。
日本央行邁出加息這一步顯然為時尚早，而其早在7月份就已調(diào)整YCC政策，因此本周多半繼續(xù)“按兵不動”，并觀察之前行動的效果。
日本央行也有可能重申貨幣刺激政策至少暫時不會改變的立場，以等待工資增長跨越基年效應，因為經(jīng)濟困境和美國加息的全球影響給前景蒙上了陰影。
市場或許也需保持如日本央行一樣的耐性。
交易啟發(fā)：打破高位僵持的催化劑
即便日本財界高官此前已多次出面口頭干預了匯價跌勢，但巨大的利差令日元難逃兌美元跌勢。美日上試年內(nèi)最高位的步伐因此尚未停止。
然而此次會議央行是否繼續(xù)強調(diào)延續(xù)超寬松政策，為美日上攻敞開大門？這一點值得懷疑。
因匯價已逐漸逼近150的當局干預容忍線，央行將有更高的概率復制去年直接入市干預的手段。若美日繼續(xù)沖向去年創(chuàng)下的多年高點152，央行出手幾乎是板上釘釘?shù)氖隆?/p>
但如果央行在會議上對通脹看法有了更新，或者像植田上周一樣提出退出YCC或者負利率的實現(xiàn)條件，那么市場同樣會在第一時間調(diào)轉(zhuǎn)槍頭。
預計下方的上半年高點145.00，8月上旬反彈高位144.00，以及3月起升勢的初始支撐線都是重要的支撐參考。
美元/日元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
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