交易員被吸引從事交易的原因各有不同,但一個共通點是交易的顯著盈利大都產(chǎn)生于市場的波動性。
資產(chǎn)價格的波動性極易在重大事件發(fā)生后急劇放大,換句話說,事件風險催生資產(chǎn)價格突然而大幅的變化,能夠孕育交易的盈利契機。
這里所說的財經(jīng)事件焦點不止局限于重磅官員的講話,也應(yīng)包括各國的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)(如通貨膨脹、失業(yè)率、GDP等),以及央行及財政宏觀層面的決策,企業(yè)微觀主體變化,以及地緣政治風險等。
每天財經(jīng)世界發(fā)生千萬件事,哪些可以真正掀起市場波瀾?如何借助這些風浪收獲交易盈利?這是市場層面的永恒課題,不妨就在本系列分享中嘗試窺探一二。
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刺激但危險:事件交易沒那么容易
有好消息就漲,出現(xiàn)利空就跌?進行新聞事件交易需要面對的不只有一兩個變量。
事件本身的意外,市場對其的認知方式,以及消息發(fā)布的綜合背景都有可能讓市場波動出乎意料。就像高山滑雪和大風天沖浪,事件交易很刺激,但也暗藏危險。
當類似“鮑威爾講話發(fā)出強烈鷹派信號”的重磅消息曝出后,市場情形有點像經(jīng)典著作《大眾心理學》中曾講述的一個實驗:把100個相當沉著且高智商的人關(guān)在一個小房間里,結(jié)果顯示,一時沖動會極大地影響他們的決定,使其無法理智思考。
而且在重大消息發(fā)布后,交易者的想法也容易瞬間變卦,會臨時買進或賣出計劃之外的東西,這樣決策的賺錢概率可能不會高過買彩票。
歐洲股神科斯托拉尼曾也說過,報價顯示器有著“難以名狀的魅力”,吸引投資大眾決定買賣。而風險事件揭曉的一刻就像是報價器開始揮舞著令旗。
無論你如何精于思考,人類的大腦結(jié)構(gòu)決定了更多市場參與者會在這種場合“賠錢”。所幸的是,事件交易并不要求你有很高的智商,決勝的關(guān)鍵也不在于能否基于最新的變化做出快速反應(yīng)。
因為所有的交易者都能在公開信息上找到需要關(guān)注的全球財經(jīng)日程,以及相關(guān)的數(shù)據(jù)預(yù)期和觀點預(yù)判。FXTM富拓也會在資訊平臺上更新每天需要關(guān)注的財經(jīng)焦點事件。
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解決之道:做好準備
做好事件交易沒有什么捷徑可走,事件發(fā)生后的市場走向有太多不同的選項和組合,只能從信息、認知、資金以及交易等多層面做好事前準備。
- 信息準備
要想從事經(jīng)濟事件交易,那么就需要了解經(jīng)濟事件本身,以及事件可能對金融環(huán)境和價格會出現(xiàn)什么影響。
值得注意的是,并非所有的經(jīng)濟相關(guān)信息都會引發(fā)市場地震;相反,具備這樣“能力”的事件只是少數(shù)。
數(shù)據(jù)層面來看,需關(guān)注主要經(jīng)濟體的CPI、GDP、就業(yè)指標,以及GDP當中重要的組成部分,例如零售銷售、制造業(yè)產(chǎn)出等。
不同國家的數(shù)據(jù)對市場的影響力也迥然不同。美國經(jīng)濟對全球貨幣市場影響力巨大,以至于主要非美幣種都要看其“臉色”行事;類似的情形在股市、商品等主要市場中有過之無不及。相反的例子來自表現(xiàn)持續(xù)平穩(wěn)的瑞士經(jīng)濟,在重磅數(shù)據(jù)發(fā)布前后金融市場紋絲不動也是常見現(xiàn)象。
交易者當然可以關(guān)注FXTM富拓各大資訊載體的財經(jīng)事件預(yù)告,也能提前了解主要數(shù)據(jù)和央行事件的發(fā)布事件規(guī)律,做到心中有底:
- 認知準備
伴隨著在線信息技術(shù)的全面升級滲透,資深市場人士已對各類財經(jīng)事件雖不能說完全掌控,但對未來一段時間即將發(fā)生什么財經(jīng)事件,以及可能造成的市場影響早已了然于心。
與此同時,經(jīng)濟學家們基于可靠信息源給出的經(jīng)濟預(yù)期多半不會十分離譜,有一些“消息人士”甚至可以提前知悉官員講話的核心內(nèi)容。
然而精準預(yù)測數(shù)據(jù)和講話時一回事,預(yù)測市場對于實際數(shù)據(jù)所做的反應(yīng)卻是另一回事。
例如,即便數(shù)據(jù)發(fā)布時表現(xiàn)優(yōu)異,但市場可能早已消化這一可能性,并出現(xiàn)俗稱的“買預(yù)期、賣事實”的情況;“應(yīng)該”大漲的資產(chǎn)價格在數(shù)據(jù)兌現(xiàn)后甚至會大幅走軟,但這也不保證同樣的價格運行方式會保持下去。
事件交易的基礎(chǔ)邏輯更類似于海龜交易法的創(chuàng)始人之一威廉·埃克哈特(William Eckhardt)的以下說法:
不要去想市場會怎么做,這一點你完全無法控制。要去思考當市場滿足什么條件時,會將如何演繹。尤其是,你不應(yīng)該浪費時間在尋找哪些符合你頭寸方向的事件和影響,就算找到了,你在交易上的下一步行動也將是“無所事事”。相反,應(yīng)該把注意力放在你最不希望發(fā)生的市場事件上,以及你應(yīng)該如何做出交易反應(yīng)。
- 資金準備
在重大新聞發(fā)布之前,市場通常會出現(xiàn)一段交易量降低、流動性減退,以及價格波幅收縮的過程。
例如具有匯市和大宗商品代表性的美元指數(shù)和現(xiàn)貨金,都在鮑威爾發(fā)表講話前的一周多時間經(jīng)歷了橫向整理的行情,這一過程最終孕育了行情的突破和寬幅震蕩。
現(xiàn)貨黃金30分鐘圖 圖源:FXTM富拓MT4平臺
到了后一階段,價格波動會開始撩撥交易者的神經(jīng),但這一階段的資產(chǎn)報價變得極不穩(wěn)定,交易者希望介入的價位也容易轉(zhuǎn)瞬即逝。
即便是一些流動性提供商,也會在消息發(fā)布前就提前通過擴大產(chǎn)品買賣價差的動作來覆蓋波動造成的成本風險。
對于個體交易者來說,如果沒有通過審慎的資金分配安排,并在入場時即設(shè)置好合理的止損、止盈的話,事件交易可能反而會起到縮短交易生涯的作用。
所以每次展開事件交易時,即便你已胸有成竹,對盈利前景信心滿滿,但留有充足的資金后盾,合理分配動用的資金,限制交易損失都是必須提前做好的功課。
需要特別指出的是,流動性環(huán)境理想的主要貨幣更適合進行新聞事件交易。例如歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元、澳元/美元和美元/加元等。一方面,這些經(jīng)濟體的財經(jīng)事件相對可預(yù)判,有用足夠的市場影響力,經(jīng)濟事件發(fā)生后報價也相比冷門貨幣對更加連續(xù)。
- 交易準備
事件交易需要交易員具備冷靜沉著的個性特質(zhì),并做好明確且明智的交易戰(zhàn)術(shù)準備,否則很容易被快速波動的市場報價打亂部署。
好消息是,事件交易能力仍是能夠“后天改善”的,通過一定的模擬訓練和實戰(zhàn)演練,只在熟悉的既定模式下進行能夠累積交易優(yōu)勢的操作,能在很大程度上規(guī)避價格波動對心理和決策的影響。
事件交易可分為前中后三個階段:
1、發(fā)布前的交易
在交易消息發(fā)布前,交易者可在波動性有限的環(huán)境中入場。整體上,此階段適于風險厭惡類型的交易者。希望利用新聞發(fā)布前的市場平穩(wěn)期,進行區(qū)間內(nèi)的高買低賣或依照既定的趨勢進行交易。
2、發(fā)布期間的交易
此階段交易難度很高,需要殺伐果決的手段和靈活應(yīng)變的思維。這是市場最不穩(wěn)定的階段,無論如何強調(diào)風險管理都不為過,更重要的是有一套清晰的入離場戰(zhàn)略。
3、發(fā)布后的交易
在市場獲得充分的消化信息的時間后,通常情況下,價格行為本身即可帶來未來走向的線索,給交易者帶來了重大而明確的機會。
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